فجوة 16.5 مليون يورو تفصل الإكسبلورر المعتمد عن شبيهه
ثلاث وثلاثون نقطة تباعد خلال خمسة عشر عاما
يرسم بن أبوت في SuperyachtNews يوم 29 يوليو ثلاثة منحنيات لقيمة إعادة البيع على مدى احتفاظ يمتد خمسة عشر عاما. يحتفظ الإكسبلورر ذو الفئة الجليدية جيد الصيانة في العام الخامس عشر بنسبة 59 بالمئة تقريبا من قيمته الأصلية. ويستقر اليخت المتوسطي التقليدي من العمر نفسه عند نسبة 44 بالمئة. أما اليخت المصمم ليبدو سفينة استكشافية دون أن يحمل شهادة حقيقية فيهبط إلى نسبة 26 بالمئة. تبدأ المنحنيات الثلاثة من النقطة ذاتها وتتباعد منذ العام الأول للملكية.
المثال الحسابي هو الجزء الذي يصل إلى المالك. فعلى وحدة بقيمة 50 مليون يورو تعادل نقاط الفارق الثلاث والثلاثون بين الإكسبلورر المعتمد وشبيهه مبلغ 16.5 مليون يورو. وهذا أكبر من كلفة بناء القدرة نفسها في الهيكل منذ البداية. وهو أيضا مال لا يظهر في أي مسح لحالة اليخت، لأنه يتعلق بما يسمح للمالك التالي بفعله به لا بحالته التي هو عليها.
جليد البلطيق ليس جليدا قطبيا
التمييز الذي تقوم عليه الحجة حقيقي، وتطمسه العروض بانتظام. فقد صيغت Ice Class 1D الصادرة عن Lloyd's Register لظروف الشتاء في بحر البلطيق. وهي لا تقول شيئا عن الوصول القطبي ولا تمنحه. أما Polar Class 5، وهي علامة تصنيف من IACS، فتغطي التشغيل على مدار العام في جليد السنة الأولى متوسط السماكة الذي قد يحتوي على شوائب أقدم.
النتيجة بالنسبة إلى المالك ثنائية لا تدرج فيها. فاليخت الحامل للعلامة القطبية يعمل حيث يمنع الهيكل المصنف للبلطيق من التقدم عند حافة الجليد، ولهذا يعامل سوق البيع والشراء الاثنين على أنهما أصلان منفصلان لا جاران على مقياس واحد. ومن يخطط لرحلات في القطب الجنوبي أو في أعالي القطب الشمالي يحتاج إلى العلامة الثانية في الشهادة. ولا يعوضها أي قدر من المظهر الاستكشافي، ولا يسوق أي مدير تأجير برنامجا لا تدعمه الأوراق.
الصفقتان اللتان تقوم عليهما الحجة
يسند أبوت حجته إلى صفقتين. فاليخت Polar Star وحدة من Lurssen بطول 65.17 مترا سلمت في 2005 باسم Northern Star، بخطوط خارجية من إسبن أوينو وتصميم داخلي من FM Architettura d'interni. تبلغ حمولتها 1,495 GT، وتحمل هيكلا بفئة جليدية، وتقطع 7,000 ميل بحري بسرعة 12 عقدة، وتتسع لعشرة ضيوف وتسعة عشر فردا من الطاقم. وقد انتقلت ملكيتها في 2024 بعد تجديد واسع في 2016 وتحديثات متتابعة منذ ذلك الحين.
والثانية هي Q، وكانت تعرف باسم Ragnar. بنى حوض Royal Niestern Sander هيكلها في 2012 سفينة إمداد بسيطة للعمل في عرض البحر، ثم أمضى حوض Icon Yachts نحو ثلاث سنوات في تحويلها، ونزلت إلى الماء في يناير 2020. وبطول 68.2 مترا وحمولة 2,450 GT تحمل هيكلا كاسرا للجليد بوحدات دفع معتمدة على مستوى PC5، وتلتزم بمدونة Large Yacht Code، وتستقبل اثني عشر ضيفا وستة عشر فردا من الطاقم خلف تصميم خارجي من Redman Whiteley Dixon. وقد عرضت بسعر مطلوب قدره 69.5 مليون يورو وبيعت في 2023.
أين تلين الأرقام
يسعر أبوت الصفقتين بحسب وحدة الحمولة، بنحو 35,400 دولار لليخت Polar Star ونحو 37,400 دولار لليخت Q. وتأتي هذه المعدلات من سجل صفقات مقارنة يحتفظ به بنفسه لا من مصدر مستقل. وعند ضربها في الحمولات المنشورة تقترب من السعر المعلن في حالة وتبتعد عنه في الأخرى، وهذا ما يفعله عادة أي سعر لوحدة الحمولة. كما أن صفقتين عينة محدودة يصعب أن يعلق عليها منحنى يمتد خمسة عشر عاما.
وهو صريح في حدود عمله. إذ يصف النموذج بأنه تقدير مستنير لا رقم مدقق، ويعده موثوقا في اتجاهه، ويدعو المستشارين إلى التحقق من القيم بأنفسهم قبل عرضها على عميل. وثمة مصلحة تجارية ينبغي الإفصاح عنها كذلك. فقد أسس أبوت شركة Utrinque Yachts، وهي بيت وساطة يعمل حصرا في قطاع الإكسبلورر ويخوت الاستكشاف فوق 50 مترا. وقد تكون الحجة سليمة وتظل في الوقت نفسه ترويجا للقطاع الذي يبيع فيه صاحبها، وعلى هذا الأساس تقرأ الأرقام.
ما ينبغي التحقق منه قبل التوقيع
الاختبار العملي قصير أمام مالك يوازن بين بناء جديد وشراء. اقرأ علامة التصنيف في الشهادة بدل الوصف الوارد في الكتيب، ثم تأكد من الجهة التي أصدرتها ومن المعيار الذي استندت إليه. فالمظهر كلفته زهيدة جدا. ويمكن رسم مقدمة قائمة وجدران جانبية مرتفعة ورافعة سطح وهيكل داكن على أي يخت إزاحي تقريبا دون أن يتغير شيء في ما تسمح شهادته بالقيام به.
وفي مرحلة البناء ينقلب الحساب. فتحديد سماكات الألواح وحماية غرفة المحركات ونظام المسوحات على الورق أرخص كثيرا من تركيبها لاحقا في الحوض، ولهذا يملك المالك الذي ينوي فعلا الإبحار في خطوط العرض العليا سببا واضحا للدفع منذ البداية. أما من يريد المظهر وحده فعليه أن يحسب مسار نسبة 26 بالمئة قبل التوقيع، لأنه الرقم الذي سيعمل به المشتري التالي.