Основатель Princess Yachts David King скончался: с момента его продажи верфь сменила трёх владельцев

Арендованный сарай и лодка, проданная в убыток

David King родился в 1942 году в Dundee и получил инженерное образование в Royal Naval College Dartmouth, после чего служил в Royal Navy. В 1965 году он покинул флот и вместе с двумя друзьями, Brian Phillips и Cliff Viney, арендовал судостроительный сарай в Plymouth, основав компанию Marine Projects (Plymouth) Ltd. Их первая модель, 31-футовый "Project 31", продавалась за GBP 3 400 при себестоимости постройки GBP 3 460 - то есть каждый корпус приносил убыток, и этот урок, по словам King, научил его никогда больше не строить маленькие и дешёвые лодки. Верфь сдала около 150 лодок под маркой Marine Projects, прежде чем бренд Princess забрал себе сначала модельный ряд, а затем и название самой компании.

Princess Yachts International PLC стало официальным юридическим названием компании в 2001 году - к этому моменту King уже три с половиной десятилетия вёл верфь в сторону более крупных и сложных лодок: Princess 45, представленная в 1982 году, стала крупнейшей серийной моторной яхтой, построенной в Британии. Он сохранял бизнес вертикально интегрированным, выполняя большинство операций собственными силами, а не через субподряд, и выстроил систему ученичества, которой верфь до сих пор обязана глубиной своих производственных компетенций. В 2004 году, после цунами в Индийском океане, King направил сотрудников Princess и лодочные формы в Sri Lanka, чтобы помочь восстановить рыболовецкие лодки для общин, потерявших свой флот, - деталь, с которой оба некролога предпочли начать, прежде чем переходить к каким-либо цифрам продаж.

Три владельца за 45 лет

Marine Projects, а затем Princess, с момента основания King трижды сменила контролирующего владельца. В 1981 году компанию купил южноафриканский винный магнат Graham Beck; King остался в деле, входя в совет материнской компании и продолжая руководить Princess в повседневной работе. В июне 2008 года Beck продал 75-процентную долю компании L Capital 2 FCPR - инвестиционному фонду, соучредителями которого выступили Groupe Arnault Bernard Arnault и LVMH. Отраслевая пресса оценивала эту сделку тогда примерно в GBP 200 млн, хотя ни одна из сторон цифру не подтвердила, а сама Princess её никогда не публиковала. Позднее яхтенный актив L Capital вошёл в состав L Catterton - фонда прямых инвестиций в люксовый сегмент, которым LVMH владеет совместно с Catterton и который удерживал долю вплоть до 2023 года.

В феврале 2023 года американская инвестиционная компания KPS Capital Partners приобрела контрольную 75-процентную долю через новую холдинговую структуру Mayflower Bidco Limited, зарегистрированную в UK Companies House. Как и в случае сделки 2008 года, цена не раскрывалась - ни KPS, ни Princess, ни кем-либо из отраслевых изданий, освещавших сделку в то время. King оставался близок к бизнесу еще долго после своего ухода с поста председателя, около десяти лет продолжая входить в команду разработки моделей и лично владея и управляя собственными яхтами Princess.

Как владение KPS выглядит со стороны

Сегодня в Princess работает около 3 000 человек (профиль компании в Wikipedia указывает 3 200, отмечая, что эта цифра снизилась после недавних сокращений) на пяти верфях в Plymouth общей площадью более 1,1 млн квадратных футов. Годовой оборот, по имеющимся данным, превышает GBP 300 млн при производстве около 150 лодок в год по шести модельным линейкам - X, Y, F, V, S и R - длиной от 14,6 до 36,5 метра (от 48 до 120 футов). Около 90 процентов этой продукции уходит на экспорт, в более чем 100 стран, - долю, которую King довёл выше 60 процентов ещё в начале 1990-х. Сам масштаб бизнеса сомнений не вызывает; по-настоящему неясно со стороны то, как владение KPS меняет распределение капитала, темп обновления модельного ряда или гарантийную поддержку по сравнению с прежним владением, связанным с LVMH.

Слова прощания CEO Princess Will Green о King были предельно ясны в отношении самого человека: «Многим людям трудно представить себе Princess без David... David никогда не пытался присвоить себе личную заслугу за то, чем стала Princess. Наоборот, он всегда первым признавал вклад других, и именно эта скромность снискала ему огромное уважение во всей нашей отрасли». Однако о том, что преемственность под управлением уже третьего по счёту финансового владельца за два поколения значит для покупателей, в этих словах не говорилось ни слова. Ни один из названных по имени руководителей Princess не высказывался публично о продуктовом плане, инвестиционных намерениях или гарантийной преемственности с момента закрытия сделки с KPS в 2023 году, и ни в материале Megayacht News, ни в материале Motor Boat & Yachting о смерти King не приводится комментарий самой KPS.

Вопрос происхождения: что это значит для покупателя и владельца

История владения верфью важна для покупателя Princess примерно так же, как история владения маркой важна для покупателя классического автомобиля: это косвенный показатель того, будут ли через десять лет иметь смысл запчасти, гарантия и вторичный рынок. Основания для уверенности вполне реальны. Princess сохранила инженерную дисциплину и вертикальную интеграцию своего основателя через две смены финансового владельца, верфь по-прежнему готовит собственных специалистов, а KPS - опытная промышленная инвестиционная компания с послужным списком финансирования роста производств, а не их разборки на активы. Лодка, заказанная сегодня, обеспечена бизнесом с оборотом более GBP 300 млн в год, а не верфью, зависящей от личного баланса одного основателя.

Основания для осторожности не менее реальны и столь же документированы. Две из последних трёх смен владельца Princess - сделка 2008 года, связанная с LVMH, и сделка с KPS 2023 года - были закрыты без раскрытия цены ни покупателем, ни продавцом, поэтому публичного финансового следа, показывающего объём долга верфи или требуемую нынешним владельцем доходность, не существует. Никто из названных по имени сотрудников Princess не назвал ни цифру, ни сроки того, чего KPS хочет добиться от бизнеса, а собственный публичный профиль компании отмечает, что численность персонала уже снизилась с недавнего пика, даже несмотря на то что оборот, по имеющимся данным, растёт, - два факта, которые, если сопоставить их вместе, стоит попросить дилера Princess объяснить до подписания контракта, а не после.

60-летие пришлось на середину переходного периода

Princess отметила 60 лет с момента аренды того самого сарая в Plymouth юбилейной программой, продлившейся с 2025 по 2026 год, включая дилерские мероприятия вплоть до Гонконга, где региональный дистрибьютор Princess, Sunazure Nextwave, развернул юбилейный стенд на выставке лодок в Sai Kung в декабре 2025 года: шесть десятилетий серийных номеров корпусов, выставленных за сценой, построенной скорее для коктейльного приёма, чем для демонстрации технических характеристик. Это напоминание о том, что смерть King пришлась одновременно на юбилейный год бренда и на середину смены владельца - и верфь по-прежнему строит лодки в том же городе, где всё начиналось.

Для владельца или покупателя юбилейный маркетинг и вопросы владения - это две разные вещи, которые стоит держать раздельно. Шестьдесят лет лодок на воде - действительно веский сигнал происхождения; три смены владельца без раскрытия цены с 1981 года - действительно открытый вопрос. Ни одно из этих обстоятельств не должно подменять собой другое, когда на столе реально лежит договор осмотра или контракт на новую постройку, и дилер, не способный дать прямой ответ ни на один из этих вопросов, не заслуживает сделки.