Azimut Benettis Auftragsbuch über EUR 2,5 Milliarden schiebt Neubauten Richtung 2029

How big is Azimut Benetti's backlog, and how long is the wait for a new build?

EUR 2.5bn in new orders has been secured since January 2025 alone, on top of a 2024/25 revenue forecast of EUR 1.5bn (+15%), and that volume of business is why delivery slots are now running out to 2029 rather than the 2-3 years that was typical a few years ago.

Azimut Benetti erwartet für die nautische Saison 2024/25 einen Umsatz von EUR 1,5 Milliarden, 15 Prozent mehr als im Vorjahr und im Rahmen des eigenen Geschäftsplans. Der seit dem 1. Januar 2025 gesicherte Auftragsbestand liegt bei EUR 2,5 Milliarden und reicht bis in das Jahr 2029. Die Gruppe führt diese Zahl als Beleg für ihr Konsolidierungsziel im Geschäftsjahr 2025/2026 an.

Der Global Order Book 2026 von BOAT International bestätigte die Gruppe anschließend im 26. Jahr in Folge als weltgrößten Yachtbauer, mit 163 Yachten und 5.924 Metern im Bau, das sind 23 Prozent des Weltmarkts. Dasselbe Auftragsbuch ist im zweiten Jahr in Folge in der Stückzahl geschrumpft, während die durchschnittliche Länge und Tonnage im Bau auf Rekordniveau liegen. Wenn eine Werft dieser Größe einen Auftragsbestand von vier Jahren trägt, ist das das deutlichste verfügbare Signal, dass die Spitze des Marktes bereits gekauft ist.

Where is demand for Azimut Benetti yachts actually concentrated?

The backlog splits close to evenly three ways - roughly 38% Europe, 31% Americas and 31% Middle East/Asia-Pacific by the company's own disclosure - so no single region is carrying the order book alone, which is itself part of why the queue keeps growing even as any one market cools.

Das ist kein Auftragsbestand, der sich auf eine Region konzentriert und den ein Käufer einfach aussitzen könnte. Die Gruppe verortet 38 Prozent davon in Europa, 31 Prozent in Amerika und 31 Prozent in EMEA und APAC zusammen, wobei der letzte Wert gegenüber 23 Prozent im Vorjahr gestiegen ist. Europa hält seinen Anteil dank des Händlernetzes und der Modelle, die die Marken dort etabliert haben.

Der Nahe Osten treibt die Verschiebung. Azimut Benetti meldet für Saudi-Arabien binnen 24 Monaten Verkäufe von mehr als EUR 300 Millionen und eröffnet dafür zwei Büros, Azimut in Dschidda und Benetti in Riad. Käufer in diesem Markt entscheiden sich in der Regel schnell und spezifizieren groß, was die Warteschlange für niemanden sonst verkürzt. Die Präsenz im asiatisch-pazifischen Raum ist älter und läuft über Händler in Japan, China, Hongkong, Singapur, Taiwan, auf den Philippinen, in Vietnam, Australien und Neuseeland.

Why is the US being treated as a special case despite new tariffs?

Even with fresh US tariffs on superyachts under 30 metres flagged by trade press as an industry headwind, Azimut Benetti is expanding there rather than retreating - opening exclusive boutiques at Fort Lauderdale's Pier Sixty-Six in autumn 2025 - because the Americas still supply roughly a third of the group's order book and the tariff exposure is concentrated in the smaller end of the range, not the full-custom flagships.

Auf Amerika entfallen 31 Prozent des Auftragsbestands, und die Gruppe bezeichnet sich in den Vereinigten Staaten als führend in ihrer Kategorie. Denselben Markt bezeichnet sie zugleich als ihren schwierigsten. Die Begründung, die sie dafür gibt, sind die neuen Einfuhrzölle.

Das zählt für einen Käufer mehr als ein Prozentanteil am Auftragsbuch. Ein Zoll wird auf den Wert eines importierten Rumpfes bei der Einfuhr erhoben, und damit ist der Lieferpreis einer italienischen Yacht in einem US-Hafen jetzt eine bewegliche Größe, die außerhalb der Werft festgelegt wird. Wer für eine Ablieferung in der zweiten Hälfte des Jahrzehnts abschließt, unterschreibt, bevor diese Variable geklärt ist, was die Zollklausel neben die Preisgleitklausel rückt, als etwas, das zu verhandeln und nicht einfach hinzunehmen ist.

What does the EUR 115m figure actually pay for?

It is not the price of any yacht - it is Azimut Benetti's own 2024-2027 capital investment across its Italian shipyards, funding the Avigliana headquarters expansion for 28-metre production, the Lusben refit division, a new Light Steel Hub for hulls under 45 metres, and a Composite Hub in Tuscany for megayacht materials, i.e. the capacity that lets the group keep filling a book that already runs to 2029.

Der Investitionsplan beläuft sich auf EUR 115 Millionen und verteilt sich von 2024 bis 2027 auf alle italienischen Standorte der Gruppe, Produktionsanlagen wie Verwaltungssitze. Als Priorität nennt das Unternehmen die Werften selbst. Avigliana wird für Yachten von bis zu 28 m ertüchtigt, und die Flächen für hochwertige Arbeiten wachsen, darunter die Refitprojekte der Division Lusben.

Nichts davon kommt rechtzeitig, um eine Warteschlange zu verkürzen, die bereits bis 2029 reicht. Werftkapazität misst sich in Bauhallen und Travelliften, und beide brauchen Jahre bis zur Inbetriebnahme. Der Refitausbau ist der Teil mit der kürzeren Wirkungsfrist, weil er die Kapazität der Gruppe für Arbeiten an bereits existierenden Yachten vergrößert.

What should a buyer realistically expect when ordering into an already-full book?

Expect the delivery year, not the spec, to be the first thing negotiated: rival yards show the identical pattern - Ferretti's backlog hit a record EUR 1.77-1.8bn in Q1 2025 and Sanlorenzo's EUR 1.44bn book runs deliveries to 2028 - so a buyer is choosing a queue position across the whole top tier of the industry, with schedule slippage a known risk rather than a remote one.

Das realistische Gespräch über einen Neubau der Gruppe in diesem Jahrzehnt beginnt mit einer Ablieferung in dessen zweiter Hälfte, und damit ist der Vertrag wichtiger als der Prospekt. Der Ablieferungstermin braucht echte Vertragsstrafen, und die Preisgleitung braucht eine Obergrenze, denn ein vertraglich gesicherter Werftplatz ist selbst zum Vermögenswert geworden. Auf italienische Werften entfallen 52 Prozent der weltweiten Superyachtproduktion nach bestellten oder im Bau befindlichen Projekten, ein Wechsel der Werft innerhalb Italiens ändert also nichts an der zugrunde liegenden Beschränkung.

Die Alternativen sind, einen Vertrag in später Bauphase von einem bestehenden Käufer zu übernehmen oder den Aufschlag zu zahlen, den der Brokermarkt für Sofortverfügbarkeit verlangt. Beides wird entsprechend bepreist. Die Werft wartet nicht mehr auf Käufer, und die Käufer warten auf die Werft.