D-Marin cédée pour plus de 1 Md EUR, objectif 50 marinas en cinq ans

CVC vend D-Marin à InfraVia pour plus de 1 milliard d'euros

CVC Capital Partners a conclu le 6 juillet 2026 un accord pour céder D-Marin - le réseau que le fonds avait fait devenir la première plateforme premium de Méditerranée et du Golfe - à l'investisseur infrastructurel français InfraVia Capital Partners. Les deux parties ne donnent le prix que comme 'plus de 1 milliard d'euros'. CVC avait racheté la société en 2020 au groupe turc Dogus pour 200 millions d'euros, un chiffre rapporté de façon constante à l'époque : l'opération actuelle vaut donc environ cinq fois ce que CVC avait payé six ans plus tôt. Goldman Sachs et Clifford Chance ont conseillé CVC, Morgan Stanley et White & Case ont conseillé InfraVia.

István Szőke, de CVC, a déclaré qu'en 2020 le fonds avait vu 'une entreprise au potentiel énorme' et l'avait 'transformée d'un joyau caché en leader incontesté du marché'. Le directeur général de D-Marin, Oliver Dörschuck, a reconnu que CVC avait construit 'la base solide' sur laquelle le réseau avance désormais, tandis que le directeur général d'InfraVia, Vincent Levita, a qualifié l'opération de 'parfaitement alignée avec la thèse d'investissement infrastructurel d'InfraVia' et cohérente avec 'une équipe de direction exceptionnelle'. Aucun des trois n'a donné de date de clôture ; le communiqué de CVC lui-même ne fixe aucun terme au-delà de l'accord.

Le réseau compte 28 marinas sur deux façades maritimes

D-Marin exploite 28 marinas dans neuf pays : la Turquie, la Croatie, la Grèce, le Monténégro, l'Italie, l'Espagne, la France, Malte et les Émirats arabes unis, avec plus de 14 300 places, dont plus de 1 000 conçues pour les superyachts, et 12 chantiers de service. La société compte plus de 50 000 clients et traite plus de 2 500 yachts par an, des chiffres que le communiqué de vente de CVC lui-même présente comme la preuve de ce que le fonds a construit. Une telle échelle signifie qu'un armateur qui navigue en Adriatique l'été et hiverne son yacht à Dubaï peut, en principe, rester sous le même standard d'exploitation tout au long du trajet.

La croissance derrière ces chiffres vient surtout de rachats, pas de constructions neuves. Ces deux dernières années, D-Marin a acquis la marina de Pylos dans la région grecque de Messénie, Punta Faro près de Venise, trois sites de Marinas del Mediterráneo en Andalousie, une participation dans la Marina di Valletta à Malte, ainsi qu'une participation dans le Porto Mediceo à Livourne, où le groupe a également ouvert en 2024, avec Azimut-Benetti Group, une nouvelle marina de 15 millions d'euros - une première dans l'histoire du groupe, associant le savoir-faire d'un chantier à un réseau de places géré par un exploitant.

InfraVia veut porter le réseau à 50 marinas en cinq ans

La directrice commerciale de D-Marin, Dean Smith, a déclaré le 20 août 2026 que le réseau entendait doubler de taille : 'Nous aimerions doubler la taille de notre groupe. Cinquante sites, c'est un objectif que nous estimons atteignable sur plusieurs territoires au cours des cinq prochaines années.' Smith décrit la méthode comme une combinaison de rachats, d'investissement en infrastructure et de déploiement technologique plutôt que des constructions neuves, un modèle qu'elle appelle 'rinse and repeat', l'Italie et l'Espagne étant désignées comme les prochains marchés prioritaires.

Selon la lecture de Smith, D-Marin ne représente encore qu'environ 3 pour cent des propriétés de marinas en Méditerranée, la majeure partie du marché restant aux mains d'opérateurs indépendants ou de groupes plus petits. Elle établit aussi une distinction entre les styles d'actionnariat : le private equity attend généralement un retour sous cinq à sept ans, tandis qu'InfraVia, en tant que fonds infrastructurel, travaille sur un horizon de 10 à 15 ans - un élément que Smith présente comme déterminant dans le choix de la direction de D-Marin de préférer InfraVia à d'autres candidats.

Les Smart Pedestals suppriment le passage au bureau de la marina

Ce qu'un armateur remarque vraiment à son arrivée, c'est le système Smart Pedestal : plus de 2 500 bornes de quai résistantes aux UV et recyclables, que l'équipage active par QR code ou via l'application D-Marin pour tirer eau et électricité, suivre la consommation en temps réel et régler la facture sans passer au bureau. D-Marin indique que 85 pour cent des factures sont désormais payées de cette manière.

Le capitaine du motor yacht de 45 mètres Azure, client annuel de la marina Zea de D-Marin au Pirée, a déclaré à Boat International en octobre 2025 que le système permettait à l'équipage de 'se connecter, suivre la consommation et payer facilement', sans le passage au bureau qu'exigeait auparavant chaque plein d'eau ou d'électricité. C'est le seul témoignage indépendant et nommé derrière le récit que D-Marin fait de son propre réseau, et il concerne une seule marina et un seul capitaine, pas l'ensemble du réseau.

Ce qu'un titulaire de place devrait vérifier avant de signer

Les marinas varient bien plus que ne le laisse penser la marque unique du réseau. Flisvos, à Athènes, accueille des yachts jusqu'à 180 mètres sur 303 places ; Zea accueille des yachts à partir de 150 mètres ; Mandalina, en Croatie, classée cinq ancres d'or par la Yacht Harbour Association, accueille des yachts jusqu'à 140 mètres sur seulement 79 places et fait aussi office de port d'entrée officiel ; Didim, sur la côte égéenne turque, offre 90 places construites spécifiquement pour les superyachts au sein d'une marina de 576 places au total, avec son propre chantier. Rien de tout cela n'est interchangeable : un armateur qui compare deux sites D-Marin a besoin de la longueur maximale et du nombre de places propres à chaque marina, pas du total du réseau.

Aucune marina D-Marin ne publie de grille tarifaire pour les places ; chaque tarif journalier, saisonnier ou annuel est communiqué marina par marina sur demande, et ni CVC ni InfraVia n'ont dévoilé le prix réel de l'opération au-delà de 'plus de 1 milliard d'euros'. Un client annuel peut utiliser d'autres marinas du réseau jusqu'à 30 jours par an sans frais de place supplémentaires grâce au programme Passenger, l'avantage réseau le plus proche d'une condition publiée. La question la plus importante pour quiconque signe aujourd'hui un contrat de place pluriannuel reste simple : D-Marin en est déjà à son troisième propriétaire depuis 2020, et la stratégie qui a rendu ce prix de vente possible - racheter vite, intégrer ensuite - est exactement celle que le nouveau propriétaire vient d'annoncer vouloir poursuivre pendant les cinq prochaines années.