Cross Ocean et Cheyne bouclent le rachat de Sunseeker, Millar aux commandes

Les créanciers se sont retrouvés propriétaires du chantier

Sunseeker International a confirmé le 28 juillet que Cross Ocean Partners et Cheyne Capital sont devenus formellement ses propriétaires et actionnaires de long terme, le transfert étant désormais achevé. Les deux maisons étaient créancières avant d'être propriétaires, et toutes deux avaient remis de l'argent dans la restructuration engagée à la mi-2025. En mars le chantier annonçait autre chose: un consortium mené par KCP Holdings, avec Lionheart Capital, devait racheter la dette à ces mêmes créanciers puis acquérir les parts. Le 9 avril, Sunseeker a confirmé que le consortium n'avait pas pu boucler son financement dans les délais requis. Les deux fonds ont alors annoncé qu'ils conservaient la structure de détention existante et prenaient l'entreprise eux-mêmes.

Cross Ocean Partners, fondé en 2015, gère environ 12,2 milliards USD; Cheyne Capital, lancé à Londres en 2000, compte parmi les grands gérants alternatifs européens. Aucun des deux ne construit de bateaux. Ils détiennent l'une des marques nautiques britanniques les plus connues parce qu'un processus de vente s'est effondré sous eux, ce qui n'est pas la même chose qu'un acheteur stratégique qui paie pour le nom.

Un directeur général qui a déjà occupé le poste

Scott Millar prend la direction générale à titre définitif, et il n'est pas un nouveau visage à Poole. Il y était déjà en décembre 2025 comme directeur général par intérim, après le départ d'Andrea Frabetti, et il s'était retiré en mars, quand l'opération KCP devait installer sa propre équipe. Selon ce plan, Andres Rubio, auparavant patron d'Intrum, était nommé directeur général permanent. Rubio n'a jamais pris ses fonctions, faute d'accord bouclé derrière lui.

Steve Timms a dirigé l'entreprise depuis avril comme directeur général par intérim. Il est chez Sunseeker depuis plus de vingt ans, en dernier lieu comme directeur des opérations. Timms a expliqué que les propriétaires avaient délibérément pris leur temps: 'Il était important pour nous de ne pas précipiter la nomination d'un CEO permanent. Nous voulions quelqu'un qui tienne vraiment à cette marque.' Il attribue à Millar le plan à cinq ans sur lequel la nouvelle équipe sera jugée. Cela fait quatre noms attachés au fauteuil en huit mois.

Une direction assemblée dans l'automobile

Le signal le plus fort n'est pas le directeur général mais les gens placés autour de lui. Adrian Mardell, qui vient de Jaguar Land Rover, devient président non exécutif. Andy Gawthorpe est nommé directeur commercial, après un passage comme directeur mondial des ventes chez Aston Martin et sept ans chez Triumph Motorcycles. Ian Morgan arrive comme directeur de la stratégie, après avoir travaillé avec la direction sur une nouvelle stratégie superyacht; James Grove devient directeur des systèmes d'information. Sunseeker parle de l'un des plus gros investissements en talents dirigeants de son histoire.

L'intention est claire. C'est une équipe de transformation de marque de luxe et non une équipe de construction navale, et ses réflexes iront aux réseaux de distributeurs, au positionnement de prix, aux cycles de modèles et aux valeurs résiduelles. Cela colle à Sunseeker, qui vend par un réseau mondial de distributeurs comme aucun chantier full custom néerlandais ne l'a jamais fait. Savoir si cela donne de meilleurs bateaux est une autre affaire, et seules les prochaines coques répondront.

Ce que cela change pour un bateau en chantier ou en vente

Pour le propriétaire, la valeur pratique de cette semaine tient à la certitude, pas à la stratégie. Un chantier pris dans une vente non résolue perd des fournisseurs, des places et des compagnons qualifiés, et ces pertes finissent par atteindre le bateau. À Poole on construit toujours: le premier 94 Yacht, ce modèle de 28,6 mètres dont la coque numéro un a été vendue sur un concept de 2024, a été mis à l'eau ce mois-ci, les coques deux et trois étant en cours. Un propriétaire identifié, un patron identifié et un plan financé donnent à l'acheteur qui pèse une place de livraison ce qui manquait au marché en avril.

Cela compte aussi sur l'occasion. Un Sunseeker sur le marché du brokerage se valorise en partie sur la confiance que le chantier sera encore là dans dix ans pour honorer la garantie et fournir les pièces. Cette confiance était mince depuis le début de la restructuration, et la décote correspondante n'apparaît jamais en ligne dans une annonce. L'achèvement du transfert retire le pire scénario du calcul, et c'est le plus utile dans cette annonce.

La sortie qui n'a pas encore eu lieu

Les fonds de dette ne sont propriétaires de rien pour toujours. Quand elles sont intervenues en avril, les deux maisons ont dit qu'elles continueraient d'investir tout en cherchant un actionnariat définitif, et rien de cette semaine ne revient là-dessus. La mission confiée à Millar et Mardell est de rendre Sunseeker achetable: un carnet de commandes stable et un discours sur le haut de la gamme. Un propriétaire devrait lire ce plan à cinq ans comme un prospectus de vente qui n'est pas encore imprimé.

Deux rendez-vous méritent d'être suivis. Sunseeker a annoncé qu'il montrerait au Cannes Yachting Festival de septembre une nouvelle identité de marque et plusieurs concepts de produits, premier test public du goût de la nouvelle équipe. Le second est la stratégie superyacht de Morgan, car un retour crédible au-dessus de 40 mètres soutiendrait la valeur des grands Sunseeker anciens. Si aucun des deux n'arrive, le chantier reste une marque bien tenue qui attend son troisième propriétaire en trois ans.